10月30日，蒙牛、雅士利、達能聯合簽署認購協議，蒙牛二股東達能參與雅士利國際的定向增發，以25%的股份成為后者的第二大股東，而交易完成后，蒙牛仍持股51%為雅士利控股股東。不僅如此，雅士利還會研究以少數股權投資達能子公司多美滋中國，屆時三家企業將實現更深層次的“捆綁”。

　　對此，乳制品行業人士指出，2013年的恒天然肉毒桿菌事件讓達能損失慘重，打亂了其布局中國市場的計劃，借道蒙牛及雅士利恢復市場的意圖明顯;而完成換血的“新蒙牛”，也需要借助達能來實現其奶粉業務的振興。

　　“國際化”幻象?

　　雖然該交易尚待雅士利股東大會及相關政府部門的批準，需要數月才能完成，但是各方已在迫不及待地規劃合作事宜。

　　蒙牛集團總裁孫伊萍指出，達能將幫助雅士利為國內消費者提供更多符合國際標準的嬰幼兒奶粉產品，蒙牛也將持續推動雅士利在組織、品牌、渠道、產品等領域的變革和創新，從更好的自己出發，幫助雅士利加速國際化。

　　被中糧收編的蒙牛，已經習慣于將自身標榜為一家“國際化”的企業。早就有分析指出，中糧系主導下的蒙牛更希望后者成為一個國際化的企業，為此注入了大批具有跨國企業從業經驗的職業經理人，其中“可樂系”高管成為主力。公開資料顯示，總裁孫伊萍曾在太古可口可樂擔任副總經理，也曾在海南可口可樂、湛江中糧可口可樂擔任總經理;CFO張平曾擔任可口可樂瓶裝生產控股有限公司行政總裁，副總裁翟嵋在加入蒙牛的前一份工作是可口可樂大中華區公共事務傳訊總監。

　　“國際基因”的打造運動也延伸至蒙牛旗下品牌， 2014年初，蒙牛引入全球乳業十強的丹麥Arla-愛氏晨曦與施恩進行品牌合作，施恩高端品牌產品美兒樂成為Arla-愛氏晨曦的全球子品牌，由Arla-愛氏晨曦在歐洲生產并由施恩在中國銷售。同時由丹麥“最嚴大腦”的著名乳制品專家萊福·哈曼Leif Haamann擔任雅士利國際副總裁，分管雅士利集團的質量工作。

　　不過，引入外援并沒有提振公司業績，2014年上半年，雅士利營業額約為15.46億元，同比跌幅超過28%，其中雅士利和施恩兩個嬰幼兒配方奶粉品牌，銷售收入分別下跌32.3%和25.8%至10.3億元和2.74億元。

　　而此番引入達能，也正是蒙牛對其“國際化”發展的又一重要引導。

　　據稱，協議簽署后，達能將向雅士利董事會推薦高級管理人員，向后者輸入更多國際管理的理念和經驗。

　　而這是否真能如雙方所愿實現“借鑒和學習國外品牌管理理念和研發技術”，乳業專家馮啟則提出了不同的觀點，他認為，以歐洲乳品市場為例，十多年都沒有什么變化：只有那么幾款產品;而中國市場則非常豐富，產品花樣百出。這種市場差異就意味著品牌管理存在異域差異，國外的那套搬過來不一定奏效。“到最后，也就是借錢花而已，國內乳企都知道，根本學不到啥東西。”

　　從賬面上來看，達能的入股，的確會在很大程度上緩解雅士利的資金窘境。數據顯示，達能為獲取雅士利25%的股權，需要付出約33.45億元的代價，而截至2014年6月30日，雅士利的銀行貸款為人民幣5.54億元，另據未經審核的計息銀行貸款還款期限分布，2014年底前該公司需要償還5.08億元短期貸款。

　　達能的“野心”

　　盡管國際化效果還拭目以待，不過此次聯姻對三方來說都是各取所需。

　　中北藍海FMCG品牌營銷策劃機構首席項目運營總監王子恒在接受《中國經營報》記者采訪時指出，蒙牛此番與達能的合作，”很難講蒙牛是不是蒙生退意，但是可以確定的是蒙牛要做甩手掌柜了，奶粉的運營直接由雅士利和達能對接，其自身就把精力集中在跟達能低溫奶方面的合作。

　　不過這個說法，并未得到蒙牛方面的認可。

　　而對于達能來說，其借助此舉提振其奶粉業務的用心卻毋庸置疑。

　　早在2月12日，達能與蒙牛聯合對外宣布達能成為蒙牛二股東時，行業人士即普遍認為，達能是希望借道蒙牛，尋求其背后大股東中糧集團央企地位的庇護，激活子品牌多美滋的渠道信心，盤活達能系奶粉資產。

　　而正如外界所預期的那樣，雖然最初雙方合作主要涉及酸奶和低溫奶領域，不到一年，合作即延伸到了嬰幼兒配方奶粉領域。

　　“借助雅士利渠道優勢打通一到五線的全國市場，從而實現達能在華奶粉業務的立體覆蓋。目前，達能主要品牌奶粉市場集中在一二線，而雅士利市場主要覆蓋三線及以下地區。通過合作，加快產品品牌渠道下沉，恢復多美滋主體業務，同時推動可瑞康、諾優能、牛欄等品牌進一步落地。”乳業分析師宋亮向記者分析稱。

　　2013年8月份爆發的恒天然肉毒桿菌烏龍事件，讓全球嬰幼兒配方奶粉市場中處于領先的達能旗下多美滋、可瑞康等品牌遭受重創，達能集團瞬間損失3.5億歐元，利潤損失2.8億歐元。

　　加上之后的反壟斷調查和“第一口奶”負面事件，更是令多美滋受到毀滅性的沖擊。AC尼爾森數據顯示，2014年1月份，多美滋嬰幼兒奶粉的市場占有率已經從2013年同期的11.5%跌到了3.6%，并且在中國的市場份額由第一位跌落到第十位左右。

　　直到現在，多美滋尚不能恢復元氣，多位行業研究人員均表示，多美滋的恢復道路會比較漫長，至少需求二三年時間。

　　所以，在華有著發展“野心”的達能不得不另謀出路，普天盛道企業策劃機構董事長雷永軍認為，達能在與雀巢爭奪惠氏無果后，重點培養多美滋去爭奪中國市場第一，隨后引入多個品牌重點布局互聯網渠道和嬰童渠道，戰略十分清晰，且對中國市場的渴望也十分明確。只是恒天然的肉毒桿菌事件將其完美的組合徹底打亂，致使其不得不變換戰略。

　　一些市場傳聞也隨之而起，比如前段時間達能收購美贊臣的消息，如果屬實的話，達能就會一躍成為中國嬰幼兒配方奶粉市場的老大，但是業內人士卻指出，這個交易會涉及到很多問題，比如資金、反壟斷調查等，將會是一個漫長的過程。

　　而在王子恒看來，達能是等不了的，于是退而求其次，選中了雅士利，“理由也很簡單，雅士利的市場份額仍在前十，且是為數不多的三大國產品牌之一，另外兩個中的伊利的勢頭正勁不可能出購，而貝因美已經有了恒天然，雅士利正處在業績低迷和下滑狀態，價碼合算，大股東蒙牛又對其業績表現不滿意，需要注入新生力量激活這盤大棋。”

　　“此舉雖然不能助達能系問鼎中國奶粉巔峰，但挺進中國市場前三甲幾成定局。”王子恒認為。而多位行業人士均分析指出，接下來達能仍會參股或是控股國內乳企，以實現其對中國市場的全方位布局。